{"data":[[{"width":{"type":"exact","value":1200},"components":[{"name":"Accordion","template":"accordion","data":{"visibility":{"desktop":true,"notebook":true,"tablet":true,"mobile":true},"items":[{"title":"Preisschwankungen von Aktienoptionen","content":"\u003Cp\u003E\u003Cspan class=\u0022regular-font\u0022\u003EAls Mass f\u00fcr die implizite Volatilit\u00e4t kommen der VIX\u00ae, der CBOE-Optionen auf den S\u0026amp;P 500 Index\u00ae als Basis hat, und der VDAX\u00ae, der EUREX-Optionen auf den DAX\u00ae als Basis hat, zum Einsatz. Da die impliziten Volatilit\u00e4ten massgeblichen Einfluss auf die H\u00f6he von Optionspreisen aus\u00fcben k\u00f6nnen, k\u00f6nnen sowohl der VIX\u00ae als auch der VDAX\u00ae als Orientierung f\u00fcr die Kosten (in Prozent) angesehen werden, die man f\u00fcr ein Jahr f\u00fcr die Absicherung eines Portfolios (bestehend aus US-amerikanischen oder deutschen Standardaktien) gegen das Marktrisiko ben\u00f6tigt. Grunds\u00e4tzlich gilt: Je h\u00f6her VIX\u00ae oder VDAX\u00ae, desto h\u00f6her tendenziell das empfundene Marktrisiko, desto geringer der Risikoappetit und desto schlechter die Marktstimmung (inverse Beziehung).\u003C\/span\u003E\u003C\/p\u003E\n","id":1,"active":1},{"title":"Risikopr\u00e4mien von Unternehmensanleihen","content":"\u003Cp\u003E\u003Cspan class=\u0022regular-font\u0022\u003EIn der Regel weisen Unternehmenanleihen ein gr\u00f6sseres Verlustrisiko als US-Staatsanleihen auf. Daher liegt die von Anlegern verlangte Rendite von Unternehmensanleihen f\u00fcr gew\u00f6hnlich \u00fcber der Rendite von US-Staatsanleihen. Daher ber\u00fccksichtigt der UBS DERI Indikator den Renditeaufschlag (Risikopr\u00e4mie), den Anleihen von amerikanischen Unternehmen mit einem Moody\u2019s-Rating von \u201eBAA\u201c (dem geringsten Investmentgrade-Rating) im Schnitt gegen\u00fcber 10-j\u00e4hrigen US-Staatsanleihen haben. Grunds\u00e4tzlich gilt: Je h\u00f6her die Risikopr\u00e4mie von Unternehmensanleihen, desto h\u00f6her das empfundene Emittentenrisiko, desto geringer der Risikoappetit und desto schlechter die Marktstimmung (inverse Beziehung).\u003C\/span\u003E\u003C\/p\u003E\n","id":2,"active":1},{"title":"Swap Spreads","content":"\u003Cp\u003E\u003Cspan class=\u0022regular-font\u0022\u003EBanken leihen sich im Interbankenmarkt \u00fcber Swap-Gesch\u00e4fte gegenseitig Geld. Dabei vereinbaren sie den Swap-Zinssatz, der \u00fcber die Laufzeit des Swap-Gesch\u00e4fts zur Anwendung kommt. Der Swap Spread entspricht der Differenz zwischen dem vereinbarten Swap-Zinssatz und der Rendite von Staatsanleihen mit vergleichbarer Laufzeit. Grunds\u00e4tzlich gilt tendenziell: Je h\u00f6her der Swap Spread, desto h\u00f6her das eingepreiste Gegenparteienrisiko, desto geringer der Risikoappetit und desto schlechter die Marktstimmung (inverse Beziehung).\u003C\/span\u003E\u003C\/p\u003E\n","id":3,"active":1},{"title":"W\u00e4hrungsschwankungen","content":"\u003Cp\u003E\u003Cspan class=\u0022regular-font\u0022\u003EDer UBS DERI Indikator ber\u00fccksichtigt Volatilit\u00e4ten, die in W\u00e4hrungsoptionen in der Vergangenheit realisiert wurden. Dabei fliessen die Relationen folgender W\u00e4hrungen gegen\u00fcber dem US-Dollar ein: Euro (bis 1999 Deutsche Mark), Japanischer Yen, Schweizer Franken, Britisches Pfund und Australischer Dollar. Grunds\u00e4tzlich gilt: Je h\u00f6her die in den W\u00e4hrungsoptionen eingepreisten Volatilit\u00e4ten, desto h\u00f6her das empfundene Marktrisiko, desto geringer der Risikoappetit und desto schlechter die Marktstimmung (inverse Beziehung).\u003C\/span\u003E\u003C\/p\u003E\n","id":4,"active":1},{"title":"Relative Entwicklung zwischen zyklischen und defensiven Aktien","content":"\u003Cp\u003E\u003Cspan class=\u0022regular-font\u0022\u003EWenn Anleger in der Mehrheit konjunkturoptimistisch sind, investieren sie lieber in zyklische als in defensive Aktien, da dieser Ansatz h\u00f6here Renditen verspricht. Daher misst der UBS DERI Indikator den Performance-Unterschied zwischen zyklischen und defensiven Aktien. Als zyklische Werte werden Aktien aus der Gebrauchsg\u00fcterindustrie, der Schwerindustrie, dem Rohstoffsektor und der Technologiebranche angesehen. Defensive Werte geh\u00f6ren dagegen der Verbrauchsg\u00fcterindustrie, dem Gesundheitssektor, der Telekommunikations und Versorgerbranche an. Grunds\u00e4tzlich gilt: Je besser die relative Entwicklung von zyklischen gegen\u00fcber defensiven Aktien, desto geringer das empfundene Marktrisiko, desto gr\u00f6sser der Risikoappetit und desto besser die Marktstimmung (direkte Beziehung).\u003C\/span\u003E\u003C\/p\u003E\n","id":5,"active":1},{"title":"\u00dcberrendite von Anlagen in Schwellenl\u00e4ndern, die in der Regel sensibel auf Marktbewegungen reagieren (\u201eHigh-Beta Aktienregionen\u201c)","content":"\u003Cp\u003E\u003Cspan class=\u0022regular-font\u0022\u003EIn guten Marktphasen fliesst mehr und mehr Geld in risikoreichere Anlageregionen wie z. B. in Aktien aus Schwellenl\u00e4ndern, da sich die Marktteilnehmer hier h\u00f6here Renditen erhoffen. Dieses prozyklische Agieren verst\u00e4rkt tendenziell die Schwankungsbreite der Aktienkurse dieser Anlageregionen und sorgt in der Regel f\u00fcr ein hohes \u201eBeta\u201c. Das Beta gibt \u2013 in diesem Fall \u2013 an, wie stark ein L\u00e4nderindex im Vergleich zum weltweiten Aktienmarkt schwankt. Der UBS DERI Indikator misst daher die \u00dcberrendite zwischen High-Beta Aktienregionen und einem globalen Aktienportfolio. Grunds\u00e4tzlich gilt: Je h\u00f6her diese \u00dcberrendite, desto geringer das empfundene Marktrisiko, desto gr\u00f6sser der Risikoappetit und desto besser die Marktstimmung (direkte Beziehung).\u003C\/span\u003E\u003C\/p\u003E\n","id":6,"active":1},{"title":"\u00dcberrendite von Anlagen in spekulativen Sektoren, die in der Regel sensibel auf Marktbewegungen reagieren (\u201eHigh-Beta Aktiensektoren\u201c)","content":"\u003Cp\u003E\u003Cspan class=\u0022regular-font\u0022\u003EWas f\u00fcr L\u00e4nder gilt, trifft auch auf Sektoren zu. Der UBS DERI Indikator misst daher auch die \u00dcberrendite zwischen High- Beta Aktiensektoren und einem globalen Aktienportfolio. Grunds\u00e4tzlich gilt: Je h\u00f6her diese \u00dcberrendite, desto geringer das empfundene Marktrisiko, desto gr\u00f6sser der Risikoappetit und desto besser die Marktstimmung (direkte Beziehung).\u003C\/span\u003E\u003C\/p\u003E\n","id":7,"active":1},{"title":"Eigendynamik des Aktienmarktes","content":"\u003Cp\u003E\u003Cspan class=\u0022regular-font\u0022\u003EMit Hilfe des MSCI AC World Index im Vergleich zu seinem 200-Tage-Durchschnitt wird die Eigendynamik (das Momentum) des Aktienmarktes gemessen. Dabei gelten Aktien im klassischen Sinne der Finanzwissenschaft als risikobehaftete Anlageklasse. Ein Wert von \u00fcber \u201e1\u201c zeigt an, dass der Index \u00fcber dem Durchschnitt liegt. Ein Wert von unter \u201e1\u201c zeigt an, dass der Index unter dem Durchschnitt liegt. Grunds\u00e4tzlich gilt: Je h\u00f6her der Index \u00fcber seinem Durchschnitt liegt (je st\u00e4rker also Aktien zuletzt gestiegen sind), desto geringer das empfundene Marktrisiko, desto gr\u00f6sser der Risikoappetit und desto besser die Marktstimmung (direkte Beziehung).\u003C\/span\u003E\u003C\/p\u003E\n","id":8,"active":1}]},"url":"\/render-component?gridId=5e2ab692b5d9026d5c60ca15\u0026componentId=c01e0cac7cc98b4dd2f1ca3c97409f32600551898217f4.81380743"}]}]],"title":"UBS DERI Risk Indicator","browserTitle":"UBS DERI Risk Indikator | UBS KeyInvest","metaDescription":"Der UBS DERI Risk Indicator misst b\u00f6rsent\u00e4glich die Stimmung an den globalen Finanzm\u00e4rkten. Sie finden ebenfalls passende Produkte, Open End PERLES.","metaKeywords":"UBS DERI Risk Indicator, Risk, Finanzm\u00e4rkte, Open End PERLES","state":"OK","disclaimerAcceptanceRequired":true}